Fusiones y adquisiciones

Los especialistas en fusiones y adquisiciones de ARSEN-SFAI acompañan a sus clientes en el proceso de compra y venta de empresas con un enfoque claro y que aporta valor.

Asesoramiento a la parte vendedora:

Es el servicio prestado para la venta de la totalidad de las acciones de una empresa o de una parte de ellas (minoritaria o mayoritaria) y para encontrar el inversor adecuado que aporte valor a la empresa. El proceso consta de 6 fases principales:

Fase de preparación:

• En esta fase se fijan en primer lugar la estructura de la operación y los objetivos, y se define el proceso
• Se determinan la forma de avanzar en el proceso y el calendario
• Se solicita a la dirección de la empresa la información para los documentos de presentación que se compartirán con los posibles inversores (cuaderno de venta, documento breve de presentación)
• Se presta apoyo en la determinación del valor de la empresa o de las acciones y en la elaboración del plan de negocio

Identificación de inversores y primer contacto:

• Elaborar la lista de posibles inversores y confirmarla con la dirección y los accionistas de la empresa
• Contactar con las empresas de la lista de posibles inversores y sondear su interés inicial
• Compartir con los posibles inversores el documento breve de presentación y el acuerdo de confidencialidad
• Preparar un cuaderno de venta detallado (Information Memorandum)

Proceso previo a la oferta con los inversores:

• Tras el envío del documento breve, compartir el cuaderno de venta detallado con los candidatos interesados que se consideren adecuados para continuar
• Gestionar el proceso de preguntas y respuestas con los posibles inversores
• Obtener las ofertas de la primera fase de los posibles inversores

Oferta no vinculante:

• Obtener las ofertas no vinculantes y analizarlas junto con la dirección y los accionistas de la empresa
• Negociar las ofertas recibidas de los inversores junto con la dirección y los accionistas de la empresa

Due diligence:

• Preparar una sala de datos virtual y/o física para la due diligence
• Coordinar a las partes durante el proceso de due diligence (financiera, legal, fiscal, técnica, comercial, etc.)
• Planificar y coordinar las visitas a las instalaciones
• Preparar la presentación de la dirección
• Preparar los contratos de compraventa de acciones y de socios junto con los asesores legales

Ofertas vinculantes, negociaciones finales y cierre del proceso:

• Obtener y analizar las ofertas vinculantes y seleccionar el candidato o candidatos con los que continuar
• Definir la estrategia de negociación y llevar a cabo las negociaciones
• Celebrar las negociaciones finales sobre los contratos de compraventa de acciones y de socios
• Firmar el contrato y completar el proceso de venta

Asesoramiento a la parte compradora:

Es el apoyo prestado a los inversores que, por motivos financieros o estratégicos, desean adquirir la totalidad o parte de las acciones de una empresa de cualquier sector. El proceso consta de las siguientes fases:

Fase de preparación:

• Realizar análisis estratégicos como la elaboración de una hoja de ruta sectorial desde la perspectiva del inversor y la determinación del tamaño y la geografía de la operación
• Determinar el método de adquisición (compra de activos o compra de acciones)

Identificación de empresas objetivo y primer contacto:

• Definir con el inversor la lista de empresas objetivo y contactar con ellas

Proceso previo a la oferta con las empresas objetivo:

• Evaluar la información operativa y financiera recibida de las empresas objetivo y gestionar el proceso de preguntas y respuestas con las que cumplan los criterios
• Realizar los trabajos de valoración preliminar

Oferta no vinculante:

• Presentar la oferta no vinculante y celebrar la primera fase de negociaciones

Due diligence

• Coordinar los trabajos de due diligence y a los asesores correspondientes (financieros, legales, fiscales, técnicos, comerciales, etc.) y evaluar los resultados
• Preparar los contratos de compraventa de acciones y de socios junto con los asesores legales

Ofertas vinculantes, negociaciones finales y cierre del proceso

• Presentar las ofertas vinculantes
• Definir la estrategia de negociación y llevar a cabo las negociaciones
• Celebrar las negociaciones finales sobre los contratos de compraventa de acciones y de socios
• Firmar el contrato y completar el proceso de compra

Asesoramiento independiente para salidas a bolsa

Las operaciones en los mercados de capitales son un proceso largo y exigente en el que intervienen bancos, abogados, asesores, inversores, instituciones del mercado de capitales e incluso el público. Como asesor independiente de salidas a bolsa, aportamos nuestra experiencia en finanzas corporativas, mercados de capitales y coordinación de flujos de trabajo complejos y prolongados para que los accionistas estén correctamente informados, bien representados y posicionados de la mejor manera en la ampliación de capital.

• Estructuración de soluciones de mercado
• Desarrollo de la tesis de inversión (equity story)
• Posicionamiento de la salida a bolsa y trabajos de valoración preliminar
• Estructuración del proceso de salida a bolsa
• Coordinación de las propuestas que se soliciten a los miembros del sindicato y a los asesores, y
• Apoyo a la dirección de la empresa en la selección entre las propuestas recibidas
• Seguimiento de los miembros del sindicato y coordinación eficiente a lo largo del proceso
• Identificación de los inversores objetivo
• Coordinación de los procesos de comercialización
• Coordinación del proceso de due diligence
• Supervisión de la documentación de la salida a bolsa y comentarios sobre los documentos
• Propuesta de un rango de precios