Norma sobre riesgos y oportunidades relacionados con la naturaleza

Al abordar esta cuestión como proyecto normativo (standard-setting) en su reunión de 28 de enero de 2026, el ISSB trasladó claramente la "Norma sobre riesgos y oportunidades relacionados con la naturaleza" desde un marco voluntario similar al TNFD hacia una norma que se apoya en las NIIF S1/S2 y formará parte de la familia de normas de sostenibilidad NIIF.

1) ¿Qué ha aclarado el ISSB? (Las 2 decisiones más importantes)

El ISSB decidió avanzar en la norma sobre la naturaleza sobre la siguiente base:

1. No se reducirá el alcance: no se limitará a un único tema como la "biodiversidad" ni a determinados sectores; abarcará todos los riesgos y oportunidades relacionados con la naturaleza (conforme a la lógica de la NIIF S1, los que "podrían afectar a las perspectivas de la entidad" y sean materiales).
2. Será un "complemento" de la NIIF S1 y la NIIF S2: la nueva norma se diseñará partiendo de que las empresas aplican la NIIF S1 (requisitos generales) y la NIIF S2 (clima); es decir, integrará la "naturaleza" en las cuatro áreas de contenido básicas de la S1 (gobernanza, estrategia, gestión de riesgos, métricas y objetivos).

Conclusión: ya no se trata de "recomendar el TNFD"; es una línea de norma de sostenibilidad NIIF centrada en los inversores que constituye, en la práctica, una continuación de las NIIF S1/S2.

2) Contenido del documento del personal técnico: ¿qué abarcará y cómo avanzará?

A) Definición del alcance de la norma (impactos y dependencias → riesgos y oportunidades)

El documento subraya claramente que el alcance no son solo los "impactos", sino los riesgos y oportunidades derivados de las dependencias de la empresa respecto de la naturaleza y de sus impactos sobre ella, y que se abordarán a lo largo de la cadena de valor.

B) El TNFD como "base", pero con la lógica de la NIIF S1

El personal técnico del ISSB prevé aprovechar la terminología, el enfoque LEAP y las orientaciones sobre métricas del TNFD, pero con un lenguaje "neutral en cuanto a políticas" y coherente con el enfoque de materialidad y de "perspectivas" de la NIIF S1.

C) El primer paso concreto: los términos definidos

El documento indica que, como primer paso, se elaborarán al menos "definiciones básicas" como las siguientes:

• nature-related risks / opportunities (riesgos / oportunidades relacionados con la naturaleza)
• nature-related physical risks / transition risks (riesgos físicos / de transición relacionados con la naturaleza)

Existe la intención de aprovechar el glosario del TNFD siempre que sea posible.

D) Temas del plan del proyecto (Tabla 1 – muy orientativa)

El documento enumera las "áreas de información" que se trabajarán de cara al proyecto de norma; algunas destacan especialmente:

Información específica de la ubicación → como los riesgos relacionados con la naturaleza "dependen de la ubicación", el ISSB abordará por separado su enfoque.

Planes de transición relacionados con la naturaleza → ¿cómo debe revelarse el plan de transición o de acción de la empresa en materia de naturaleza?

Estrategia y procesos de relación con los IPLC (pueblos indígenas y comunidades locales)

Nexo clima-naturaleza → el vínculo entre clima y naturaleza (p. ej., la relación entre los riesgos climáticos y los riesgos para el agua, los bosques y los ecosistemas)

En cuanto a las métricas, conviene señalar que está expresamente sobre la mesa la posibilidad de "limitarlas por ahora en el proyecto de norma o aplazarlas a una fase posterior".

3) ¿Cómo cambia esto la visión anterior (centrada en el TNFD)?

Hasta ahora, hablar de "información sobre la naturaleza" significaba en la práctica hablar del marco TNFD. Ahora:

TNFD = probable fuente de contenido / metodología (LEAP, definiciones, conjunto de métricas)

Norma del ISSB = una arquitectura de información centrada en el inversor, basada en la materialidad y alineada con las NIIF S1/S2 (que cada jurisdicción puede hacer obligatoria mediante su propia normativa)

Es decir, para las empresas, "alinearse con el TNFD" deja de ser un objetivo en sí mismo y pasa a ser una herramienta para prepararse para la futura norma NIIF sobre la naturaleza.

4) Conclusión práctica: ¿para qué deben prepararse ya las empresas?

Según la hoja de ruta trazada por el documento (sobre todo por su énfasis en la información por ubicación y en la cadena de valor), los 6 pasos de preparación más útiles son:

Inventario de la naturaleza – mapeo de ubicaciones: identificar por ubicación las instalaciones, terrenos, proyectos y proveedores críticos (su intersección con el estrés hídrico, las áreas protegidas, los hábitats, etc.).

Puente entre dependencias e impactos y riesgos y oportunidades: no basta con decir "usamos agua"; hay que vincularlo con su efecto en los flujos de efectivo, el acceso a la financiación y los costes (lógica de "perspectivas" de la NIIF S1).

Borrador de plan de transición para la naturaleza: objetivos, plan de inversiones, calendario, gobernanza y seguimiento.

Vínculo clima-naturaleza: si ya dispone de un análisis de riesgos climáticos (S2), la infraestructura para conectar con él la dimensión de la naturaleza a través del "nexo".

Estrategia de métricas: el ISSB puede limitar las métricas en el primer borrador, pero definir ya un conjunto interno de métricas (a partir del TNFD, GRI, ESRS, etc.) supondrá una ventaja.

Alcance de la cadena de valor y lógica del "coste o esfuerzo desproporcionado": el enfoque de la cadena de valor y las disposiciones de simplificación de la NIIF S1 servirán también de base a la norma sobre la naturaleza.

Modelo de nota / información a revelar (en el lenguaje de las TSRS y la NIIF S1)

El modelo siguiente se ha preparado para que pueda adaptarse directamente a un informe. Los campos entre corchetes "[…]" deben completarse según las circunstancias de la entidad.

3.1 Objetivo y alcance

Riesgos y oportunidades relacionados con la naturaleza (BEES – biodiversidad, ecosistemas y servicios ecosistémicos) La Sociedad identifica los riesgos y oportunidades relacionados con la biodiversidad, los ecosistemas y los servicios ecosistémicos en sus operaciones y su cadena de valor, y hace seguimiento de sus efectos en los flujos de efectivo, el acceso a la financiación y el coste del capital de la Sociedad. Esta información se ha preparado conforme al contenido básico de la NIIF S1/TSRS 1.

Perímetro de información y cadena de valor La información abarca las operaciones [incluidas en la consolidación] de la Sociedad y las fases críticas de la cadena de valor en las que surgen dependencias e impactos significativos sobre la naturaleza. El alcance de la cadena de valor incluye, en particular, los proveedores de [materias primas/energía/agua críticas] y las fases en que los impactos sobre la naturaleza derivados de [el uso/la eliminación de los productos] son significativos.

3.2 Gobernanza

Supervisión y responsabilidades El [Comité de Sostenibilidad / Comité de Riesgos] del Consejo de Administración es responsable de supervisar los riesgos y oportunidades relacionados con la naturaleza. Al menos [X] veces al año, el Comité examina: (i) la situación de los riesgos materiales, (ii) el desempeño en permisos y cumplimiento, (iii) los avances hacia los objetivos y (iv) las notificaciones de incidentes o incumplimientos significativos.

Función de la dirección La alta dirección es responsable de integrar los riesgos y oportunidades BEES en los planes operativos, de los procesos de recopilación de datos y del seguimiento de las métricas de desempeño. El [director financiero/director de operaciones/director ESG] informa periódicamente al Consejo de Administración.

3.3 Estrategia

Dependencias e impactos sobre la naturaleza (resumen) Principales dependencias de la Sociedad respecto de la naturaleza: [suministro de agua], [suelo/servicios ecosistémicos de regulación], [suministro de materias primas]… Principales impactos de la Sociedad sobre la naturaleza: [captación de agua], [aguas residuales/vertidos], [uso del suelo], [residuos y contaminación]…

Riesgos y oportunidades materiales La Sociedad ha considerado materiales los siguientes riesgos y oportunidades:

Riesgos físicos: [interrupción de la producción, aumento de costes, menor rendimiento] por [estrés hídrico / degradación de los ecosistemas / inundaciones y erosión / efectos de los incendios en los ecosistemas].

Riesgos de transición: [aumento de CAPEX/OPEX, alargamiento de los plazos de autorización, retrasos en proyectos] por [permisos de agua, normativa medioambiental, restricciones en áreas protegidas, condiciones de financiación, estándares de proveedores].

Oportunidades: [reducción de costes, mitigación de riesgos, nuevos ingresos o ventajas de financiación] mediante [inversiones en eficiencia hídrica, prácticas circulares, soluciones basadas en la naturaleza, financiación verde].

Efectos financieros y resiliencia Los posibles efectos de estos riesgos y oportunidades en las perspectivas financieras de la Sociedad se evalúan a través de los siguientes canales:

a corto plazo: [OPEX/costes operativos, riesgo de interrupción],

a medio y largo plazo: [CAPEX, riesgo de deterioro de activos, coste del capital]. Mediante análisis de [escenarios/sensibilidad], la Sociedad evalúa su resiliencia, en particular en condiciones de [elevado estrés hídrico].

3.4 Gestión de riesgos e impactos

Identificación y evaluación La Sociedad identifica los riesgos relacionados con la naturaleza mediante (i) un análisis por ubicaciones, (ii) un análisis de permisos y cumplimiento, (iii) la evaluación de proveedores y (iv) datos de desempeño operativo. Los riesgos se priorizan con una matriz de probabilidad e impacto y criterios de materialidad financiera.

Integración Los riesgos BEES se han incorporado al proceso de Gestión de Riesgos Corporativos. Se han definido planes de acción y actividades de control para los riesgos críticos, y se han asignado indicadores de desempeño a los responsables de los procesos.

3.5 Métricas y objetivos

Métricas La Sociedad hace seguimiento de su desempeño en materia de naturaleza con las siguientes métricas:

Captación de agua: [m³] (por fuente: [red/aguas subterráneas/aguas superficiales])

Tasa de recuperación de agua: [%]

Vertido de aguas residuales: [m³] e indicadores [DQO/DBO/N-P]

Residuos totales / residuos peligrosos: [toneladas]

Cambio de uso del suelo / rehabilitación: [ha]

Incumplimientos/sanciones de permisos ambientales: [número]

Objetivos y avances La Sociedad ha fijado los siguientes objetivos para el periodo [2026–2030]:

Reducir la captación de agua en un […]% / mejorar la intensidad hídrica por unidad producida en un […]%

Elevar la tasa de recuperación de agua al […]%

Reducir la intensidad de residuos peligrosos en un […]%

Ampliar la superficie [rehabilitada/restaurada] hasta […] ha

Los avances hacia los objetivos se siguen con periodicidad [anual/trimestral] y se comunican al Consejo de Administración.

Limitaciones e incertidumbres Parte de los datos de la cadena de valor se basa en declaraciones de los proveedores. Las áreas en que se utilizan [aproximaciones/estimaciones], junto con la metodología y las incertidumbres, se revelan por separado.

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